Олег Баранецький народився 9 березня 1976 року у місті Хмельницькому.

Закінчив Хмельницьку ЗОШ №24 та Національну академію Державної прикордонної служби України ім. Б. Хмельницького.

До 2008 року служив офіцером у Державній прикордонній службі України.

У 2014-2015 роках брав участь у АТО.

25 лютого 2022 року Олег знову добровільно став до лав ЗСУ. Служив у Хмельницькому 86-му батальйоні територіальної оборони на посаді командира роти, майор.

Загинув воїн під час виконання бойового завдання 11 травня 2022 року біля села Богородичне, на Донеччині. Понад 3 роки вважався зниклим безвісти.

Олегу Баранецькому навіки 46 років.

У нього залишились дружина, син, донька та мати.

Поховали Героя на Алеї Слави кладовища у мікрорайоні Ракове.